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《華爾街看盤》美股短壓大 操作宜保守

美國股市由於企業獲利不如預期,加上石油價格仍然居高不下,引發投資人獲利了結心態。

美股自8月13日反彈以至最高點,指數逼近六月份的高檔壓力區,但由於基本面無太多持續性的利多,而技術面又正面臨短線過熱的超買情況,量能又在無法有效放大的前提下,指數在此要一舉突破前波高點,確實有其困難,故行情拉回整理應不意外。

道瓊工業指數上週下跌237.22點或2.31%,以10047.24點作收,為連續第二週回檔修正。

以藍籌股為主的道瓊工業指數在三週前就表現出相對弱勢,上週回檔幅度居三大指數之冠,不僅單週跌幅為今年第四大,且週三單日下跌135點,亦為8月6日指數落底反彈後僅見的單日跌幅。

由於指數跌破10160的短線支撐,直接測試萬點整數關卡,短線上行情應有再次回檔考驗萬點支撐的可能性。

從技術分析來看,好不容易走平的季線,上週再度走跌,加上月均線週四亦開始彎頭向下,短期內指數若無法反彈遠離萬點附近,月均線與季線將可能於二週後形成死亡交叉的不利局面。

目前10200點附近已形成壓力區,未來若有反彈,應留意指數能否快速反彈突破此區域,藉此來判斷修正是否結束。

在技術指標方面,道瓊週KD之K值已彎頭向下修正,週動能開始減緩,雖K值並未向下穿越D值,但今年已出現二次相同情況,指數均有3~5週的修正時間,目前指數連續第二週下跌,看來,在週指標方面,大盤仍有下修空間。

在日KD方面,K值連續第八日穿越D值之下,目前負向乖離仍無縮小跡象,但K值進入超賣區,向下動能雖未減弱,但短線萬點支撐在即,不排除指數在此止跌,向下的動能在此減弱,獲得紓解,否則週指標則可能在近期亦率先翻空。

S&P500指數上週下跌18.44或1.63%,以1110.11點作收,指數為連六週收紅後首度收黑。如前週所言,目前S&P500指數支撐在1110點,上週雖然下跌,但仍未跌破支撐,故在行情觀察上,目前仍屬強勢,加上週二S&P500指數才剛創下三個月新高價位,若本週指數能立即反彈,當可化解修正疑慮。

在指標方面,S&P500的週MACD在前二週開始向上交叉,雖然上週下跌,但DIF並未因此而向下跌破週MACD,而DIF-MACD的柱狀體仍維持正向擴大局面,趨勢仍對多方有利。

但在日線上,DIF卻於週四向下穿越MACD,使短線面臨回檔修正壓力。故在日技術指標方面,短期回檔壓力仍大,週初應回檔的機率較高,但下半週行情若能轉強,當可化解週指標轉弱疑慮。

科技類股的NASDAQ,上週下跌30.61點或1.6%,以1879.48點作收,為反彈二週後的首度收黑。

在前週的上半週,科技類股仍是走勢相對強勢的類股,但週五在半導體領跌下,使科技股短線有初步轉弱的跡象,尤其是費城半導體週五跌幅2.85%的情況下,使市場更持保守心態。

當然,以近三週走勢而言,科技類股整體仍較道瓊或S&P500強勢,若費城半導體指數能守穩375點,NASDAQ能守住1863點,科技類股即無轉弱疑慮。

在技術上,NASDAQ上週二來到1925點二個月來新高後,隔日指數馬上跌破1900點,讓人聯想到指數是否有假突破的行情,由於行情跌破了二週來的低點,1900點以上成為短線壓力,指數若在本週能一舉再度突破1900點以上,可視為科技股尚未轉弱的攻擊訊號,指數跌破1863點,則可視為短線轉弱訊號。

在技術指標觀察上,亦可得到類似的結論,KD指標在週二指標創新高之際,未能創新高,反而於隔日馬上交叉向下,在指標上發生擺盪不足的情況,K值也於短短的3天內由86%回到32%,在型態上可能的假突破對應著指標的背離情況,未來數日指數或有低點,但週KD仍然持續正向擴張,K值仍未彎頭向下,週趨勢動能有利多方,拉回整理後,若指數開始反彈之際應找買點而非賣點。

經濟數據方面,雖然耐久財訂單成長2.8%,為今年三月以來最高,使市場投資人認為製造業應有回春現象,但八月成屋銷售降至654萬戶,為連續第二個月下降,已反彈三年的房市近期有走弱的跡象,失業救濟金請領人數亦升至35萬人,較前週增加17000人,基本面無太多可喜或支撐美股可持續走高的信心數據。

在企業獲利方面利空較多,飛利浦調降第三季銷售及獲利、聯邦快遞盈餘讓人失望,至目前為止240家上市公司發佈盈餘預估,其中65%調降財測,創下2001年的最高調降財測比例,故近期美股走弱有其背景原因。

整體上,美股短線面臨持續回檔或測試短期低點壓力,道瓊最弱,10000點為短期支撐,若無法迅速反彈,週線指標可能率先翻空;S&P500指數在趨勢仍偏多下面臨回檔整理壓力;NASDAQ指數則可觀察1900點壓力能否迅速突破,回到偏多走勢。

本週由於壓力仍大,操作上暫應觀察保守,指數落底反彈後,再行買進。(徐華康)

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中華民國93年9月26日星期日

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